Aversión al riesgo: principio de inteligencia financiera

La aversión al riesgo es la tendencia a evitar el riesgo. Se refiere a los inversores que eligen preservar el capital en lugar de buscar un retorno superior al promedio. En términos de inversión, el riesgo se traduce en volatilidad de precios. Una inversión volátil puede hacerte rico o consumir tus ahorros, mientras que una inversión conservadora crecerá lentamente a lo largo del tiempo.

¿Qué significa ser averso al riesgo?

En pocas palabras, ser averso al riesgo implica tener una baja tolerancia al riesgo. Los inversores aversos al riesgo priorizan la seguridad del capital por encima de la posibilidad de obtener un mayor rendimiento en su dinero. Prefieren inversiones líquidas, es decir, inversiones en las que se pueda acceder al dinero cuando sea necesario, sin importar las condiciones del mercado en ese momento.

Los inversores aversos al riesgo suelen optar por bonos municipales y corporativos, certificados de depósito (CD) y cuentas de ahorro. Estas opciones prácticamente garantizan que el monto invertido estará disponible cuando el inversor decida retirarlo. Además, ofrecen un retorno razonable, aunque no espectacular, con una probabilidad cercana a cero de perder la inversión original. Por otro lado, una inversión de alto riesgo puede generar grandes ganancias o pérdidas.

Características de los inversores aversos al riesgo

Los inversores aversos al riesgo también se conocen como inversores conservadores. Por naturaleza o circunstancias, no están dispuestos a aceptar la volatilidad en sus carteras de inversión. Desean que sus inversiones sean altamente líquidas, es decir, que el dinero esté disponible en su totalidad cuando decidan retirarlo, sin necesidad de esperar a que los mercados se recuperen.

El mayor número de inversores aversos al riesgo se encuentra entre personas mayores y jubilados. Es posible que hayan pasado décadas construyendo un fondo de reserva y, ahora que lo están utilizando o planean utilizarlo pronto, no están dispuestos a arriesgar pérdidas.

Productos de inversión para inversores aversos al riesgo

Existen varias opciones de inversión adecuadas para inversores aversos al riesgo:

• Cuentas de ahorro: Las cuentas de ahorro de alto rendimiento en bancos o cooperativas de crédito ofrecen un retorno estable con prácticamente ningún riesgo de inversión. Los fondos depositados en estas cuentas están asegurados por la Corporación Federal de Seguros de Depósitos (FDIC) y la Administración Nacional de Cooperativas de Crédito (NCUA) hasta límites generosos. Sin embargo, tener en cuenta que el término alto rendimiento es relativo y el retorno debe igualar o superar ligeramente el nivel de inflación.
• Certificados de depósito (CD): Los inversores aversos al riesgo que no necesitan acceder a su dinero de inmediato pueden invertirlo en un certificado de depósito. Los CD suelen pagar un poco más que las cuentas de ahorro, pero requieren que el inversor deposite el dinero durante un período de tiempo más largo. Las retiradas anticipadas son posibles, pero conllevan penalizaciones que pueden eliminar cualquier ingreso de la inversión o incluso reducir el capital invertido. Un riesgo clave al invertir en CD es el riesgo de reinversión, es decir, cuando las tasas de interés bajan y al vencer el CD, la única opción para un nuevo CD es a tasas más bajas que antes. También existe el riesgo de quiebra bancaria si el valor del CD supera los $250,000.
• Fondos del mercado monetario: Un fondo del mercado monetario es un tipo de fondo mutuo que invierte en instrumentos de deuda de alta calidad a corto plazo, efectivo y equivalentes de efectivo. Estos fondos son de muy bajo riesgo y están estructurados de manera que cada participación en el fondo siempre tenga un valor de $00. Debido a su naturaleza conservadora, tienden a pagar tasas de interés relativamente bajas a los inversores.
• Bonos: Los bonos emitidos por el gobierno federal de los Estados Unidos se consideran los más seguros de todos los valores. Los inversores pueden acceder a los bonos del Tesoro a través de fondos mutuos o ETF, o directamente a través del sitio web del TesoroDirect del gobierno. Los gobiernos estatales y locales, así como las empresas, también suelen obtener dinero emitiendo bonos. Estos instrumentos de deuda pagan un flujo constante de ingresos por intereses a los inversores y suelen ofrecer un riesgo menor que las acciones. Tener en cuenta que los bonos también conllevan riesgos, como el incumplimiento de pagos por parte del emisor. Los inversores aversos al riesgo compran bonos emitidos por gobiernos estables y empresas saludables, que suelen tener una calificación AAA, la más alta.
• Acciones con crecimiento de dividendos: Las acciones con crecimiento de dividendos pueden ser atractivas para los inversores aversos al riesgo, ya que los pagos predecibles de dividendos ayudan a compensar las pérdidas incluso durante una caída en el precio de las acciones. Muchas de estas acciones pertenecen a sectores defensivos, es decir, empresas que generan ingresos estables y no se ven tan afectadas por una recesión económica general. Los inversores generalmente tienen la opción de reinvertir los dividendos para comprar más acciones o recibir el pago inmediato del dividendo.
• Seguros de vida permanentes: Los productos de seguros de vida permanentes, como el seguro de vida entera y el seguro de vida universal, cuentan con características de acumulación de efectivo, ventajas fiscales y beneficios en vida que los hacen atractivos para los inversores aversos al riesgo. El valor en efectivo de una póliza de seguro de vida nunca puede perder valor y crece con el tiempo. Los propietarios de pólizas pueden retirar o pedir prestado contra ese valor en efectivo en cualquier momento (pero esto puede reducir la cantidad de beneficio por fallecimiento de la póliza).

Estrategias de inversión para inversores aversos al riesgo

Además de los activos o clases de activos que se adaptan a los inversores aversos al riesgo, también existen varias estrategias de inversión que se pueden emplear para minimizar las pérdidas:

• Diversificación: La diversificación implica incluir activos y clases de activos que no estén altamente correlacionados entre sí. De esta manera, no se pone todos los huevos en una sola canasta y si algunos valores caen en un día determinado, otros pueden aumentar para compensar esas pérdidas individuales. Matemáticamente, la diversificación permite maximizar el rendimiento esperado al tiempo que se minimiza el riesgo general de la cartera.
• Inversión en ingresos: Esta estrategia se centra en mantener bonos y otros valores de renta fija que generan flujos de efectivo regulares, en lugar de buscar ganancias de capital. Los ingresos por inversiones son especialmente útiles para los jubilados que ya no tienen ingresos por empleo y no pueden permitirse sufrir pérdidas en los mercados. Sin embargo, la inversión en ingresos también conlleva ciertos riesgos, como la inflación o eventos crediticios negativos. La estrategia de escalonamiento de bonos y CDs, junto con los valores protegidos contra la inflación, puede ayudar a reducir el riesgo general de la cartera de renta fija.
• Ahorro: Si bien ahorrar es una opción de muy bajo riesgo, no es lo mismo que invertir. Invertir implica que el dinero está inherentemente en riesgo, ya sea comprando acciones o prestando dinero en forma de bonos.

Ventajas y desventajas de ser averso al riesgo

La aversión al riesgo tiene ventajas y desventajas:

Ventajas:

• Minimiza el riesgo de pérdidas
• Puede generar ingresos regulares
• Flujos de efectivo garantizados

Desventajas:

• Rendimientos esperados mucho más bajos, especialmente a largo plazo
• Pérdida de oportunidades (costo de oportunidad)
• La inflación reduce el poder adquisitivo de los ahorros

¿Qué tipos de personas son más aversas al riesgo?

Las investigaciones muestran que la aversión al riesgo varía entre las personas. En general, cuanto más mayores son las personas, menor es su tolerancia al riesgo, especialmente cuando se acerca el momento de la jubilación. En promedio, las personas con ingresos más bajos y las mujeres tienden a ser más aversas al riesgo que los hombres, suponiendo que todo lo demás sea igual.

¿Es bueno ser averso al riesgo?

Ser averso al riesgo tiene ventajas y desventajas. Por un lado, se reduce en gran medida la posibilidad de sufrir pérdidas, pero también puede llevar a perder buenas oportunidades y obtener rendimientos más altos en inversiones más arriesgadas.

¿Cómo puedo saber si soy un inversor averso al riesgo?

Puede evaluar su tolerancia al riesgo para la inversión mediante cuestionarios de perfil de riesgo disponibles en línea. Al registrarse en una cuenta de corretaje o establecer una relación de asesoramiento financiero, es posible que también se le solicite realizar una evaluación similar.

¿La aversión al riesgo es lo mismo que la aversión a las pérdidas?

No, la aversión al riesgo se refiere a la actitud general de evitar el riesgo, mientras que la aversión a las pérdidas es la tendencia asimétrica a sentir el dolor de una pérdida más que el placer de una ganancia equivalente. Ser averso al riesgo puede ser completamente racional según la situación personal de cada individuo, mientras que la aversión a las pérdidas es una tendencia irracional identificada por la economía del comportamiento.

Los inversores aversos al riesgo tienden a priorizar la preservación del capital sobre las ganancias de capital y buscan inversiones más conservadoras que las personas con mayor tolerancia al riesgo. Estas inversiones pueden incluir productos de ahorro, CDs, bonos de alta calificación y acciones de empresas sólidas. Ser averso al riesgo reduce las posibilidades de sufrir pérdidas, pero también conlleva costos de oportunidad al perderse buenas oportunidades y sacrificar mayores rendimientos esperados en otros lugares.

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